Fondo semilla para sectores emergentes

La política de transformación productiva dispone de crédito, garantías y estímulos fiscales, ninguno de los cuales toma capital. Sin participación accionaria el Estado financia proyectos pero no acompaña su desarrollo, no captura el rendimiento cuando la apuesta funciona y carece de asiento para corregir la trayectoria. La banca de desarrollo concentra su capacidad técnica en sectores maduros y opera bajo un mandato de preservación de capital incompatible con la incertidumbre tecnológica. La propuesta crea un vehículo de inversión estatal que toma posiciones accionarias en empresas y proyectos de sectores emergentes, con equipo profesional de inversión, mandato de largo plazo y rentabilidad concesionaria.

El vehículo invierte para crear mercados que aún no existen, es neutral respecto de la propiedad y puede respaldar empresas privadas, empresas del Estado o vehículos mixtos. Financia investigación solo cuando existe ruta creíble hacia un mercado comercial y se evalúa por el resultado del portafolio completo en horizonte largo. Con dos sectores prioritarios, alrededor de diez empresas por sector y un ticket promedio de 10 millones de dólares, el segmento de descubrimiento requeriría un tamaño inicial del orden de 300 millones de dólares.